从美国、日本、香港的几次房地产市场崩盘的趋势来看，房地产市场的崩盘一般会经过一下几个步骤：
第一，住宅进入饱和阶段。一国或一个地区的住宅市场，都有一个发展过程，或者称作生命周期。住宅短缺阶段，人们居住条件差，很多人需要第一次购房。住房饱和阶段，人们居住条件比较好了，不需要大量购房了，比如当前的日本，甚至已经过剩。
第二，房价持续大涨，出现明显泡沫。这是房价崩盘的重要前提。没有暴涨，也难暴跌。房价年均以10-20%的速度上涨3-5年，就容易产生泡沫，极端情况下一年能上涨50%。比如：1987-1989年的日本，1991-1992年、1996-1997年、 2010-2011年的香港，2004-2006年的美国。
第三，货币政策由宽松突然转为紧缩。货币政策的大转弯，常常是影响中短期房价的核心因素。连续几年货币大放水、银根大放松，往往会催涨房价，助长投资投机之风。等到政府无法忍受房价大涨，同时也常伴有经济过热、股价疯狂，而突然大幅紧缩货币之后，会剧烈改变投资的预期，甚至形成踩踏式的出逃。
从我做经纪起就不断地有客户问我银行会不会调高利率?我的回答一向是短期内不会。原因很简单，加拿大作为一个资源输出国家，输入性通货膨胀是伴随经济增长的一个必然附属产品。而加拿大的制造业一直低迷，这种情况下银行是不可能调高利率的。但是一旦房价上涨失控经济过热，政府只能调高利率以收紧货币，一旦失控，首先是股价跳水，然后房价下跌，接着金融风险暴露，最后经济萧条。
2003-2008年，美国的货币就是由松变紧，先是格林斯潘15次降息促进经济升温，然后就是继任者伯克南16次升息直接导致房市崩溃，美国十余年的经济泡沫直接转嫁给全球，居心险恶手段狠毒。比美国更典型、更极端的当属日本，1987-1991年，货币疯狂放松，再疯狂收紧;股价与房价疯狂冲高，再疯狂下跌。其后几十年，股价、房价、经济，陷入烂泥塘，苦苦挣扎。
第四，爆发经济或金融危机。一般而言，房地产都是一国或一地区经济的支柱产业，这就注定房地产市场与经济之间相互影响、互相拉扯。少数经济或金融危机主因是房地产市场出现问题，比如美国次贷危机。多数经济和或金融危机的致因中，房地产只是参与者之一，并非元凶。但一旦爆发经济或金融危机，常常使房价下跌，甚至是崩盘。
目前，加拿大的经济刚刚进入到第三阶段，距离房市崩盘还有一段距离，但是，狼虽没来，已经不远。
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